Tercer fondo de titulización originado por BBVA en lo que va de año
Con la constitución de BBVA RMBS 23 FT, BBVA deja constancia de su apuesta por la titulización como mecanismo de captación de liquidez y liberación de capital regulatorio. Tanto en operaciones a mercado, objetivo SRT, como en operaciones de liquidez, BBVA es el emisor más activo en el mercado español de titulizaciones en el primer semestre de 2024.
La estructura de capital consta de dos Series de Bonos por un total de 5.450 millones de euros, que financian la adquisición de los derechos de crédito derivados de préstamos hipotecarios y cuenta con un Fondo de Reserva por importe de 272,5 millones de euros. El objetivo principal de la operación es la utilización del tramo senior como activo en garantía en operaciones con el Eurosistema. Para ello, se ha conseguido optimizar el volumen de este tramo por encima incluso de operaciones precedentes, alcanzando a una mejora de crédito del 7,00%.
Las calificaciones asignadas por las agencias de calificación se benefician del elevado seasoning de la cartera (7,58 años), dato muy por encima de la media de este tipo de operaciones, lo que nos da una idea de la calidad de la cartera. Así, la Serie A obtiene unas calificaciones de “AA (high) (sf)” y “AA (sf)” por DBRS y S&P respectivamente, y la Serie B obtiene unas calificaciones de “A (high) (sf)” y “AA (sf)”, respectivamente.
Europea de Titulización, S.A., S.G.F.T.
Junio de 2024