BBVA inaugura el mercado tras el periodo estival colocando su noveno fondo de titulización de préstamos auto.
El 8 de septiembre de 2025, BBVA y EdT firmaron ante notario la constitución de BBVA Consumer Auto 2025-1 FT, sexto fondo de préstamos concedidos por BBVA a personas físicas para la adquisición de vehículos de la familia Consumer Auto. La operación, cuyo objetivo prioritario es la liberación de capital regulatorio, está estructurada bajo las premisas SRT (Significant Risk Transfer) y dividida en 5 tramos de bonos, 4 de ellos colateralizados destinados a financiar la adquisición de los derechos de crédito derivados de los préstamos y un tramo no colateralizado destinado a dotar el fondo de reserva inicial (Serie Z). El importe total de la emisión asciende a 1.005,00 millones de euros.
El calendario de la operación se definió en junio, con el objetivo de cerrar la documentación durante los meses de julio y agosto. De este modo, se buscaba anunciar la operación al mercado en la última semana de agosto y realizar el pricing de los bonos en los primeros días de septiembre. Todo ello se planificó considerando la previsible acumulación de operaciones en septiembre, similar a lo ocurrido el año anterior.
El apetito inversor, evidenciado en la sobresuscripción generalizada de todos los tramos, propició un estrechamiento de los spreads. Esta circunstancia permitió que las agencias de rating elevaran las calificaciones preliminares de tres de los tramos en la Fecha de Desembolso. Queremos expresar nuestro agradecimiento a los equipos de BBVA, BNP Paribas, Garrigues, Linklaters, Deloitte, PCS, EDW, DBRS y Moody’s, cuyo esfuerzo hizo posible el éxito de la operación.
Europea de Titulización, S.A., S.G.F.T.
Septiembre 2025