A finales de noviembre, BBVA ha completado con éxito una nueva operación de titulización sintética de liberación de capital mediante la constitución del Fondo de Titulización BBVA VELA CORPORATE 2025-2 FT.
La transacción da continuidad al programa Vela Corporate y consolida el uso de estructuras sintéticas a través de vehículo para la gestión eficiente del capital regulatorio. En estas operaciones BBVA transfiere sintéticamente el riesgo asociado a una cartera de préstamos a Empresas y Corporates españolas y emite Credit Linked Notes, correspondientes al tramo mezzanine, cuya suscripción permite financiar la protección otorgada al Originador mediante un Contrato de Garantía Financiera.
El FT se articula mediante la formalización de un Contrato de Garantía Financiera entre BBVA (comprador de protección) y el Fondo (vendedor de protección), y tiene como objetivo la liberación de capital regulatorio, en línea con el marco CRR y la práctica habitual de BBVA en operaciones SRT (Significant Risk Transfer).
La operación se ha estructurado como transacción privada, bajo legislación española, manteniendo los criterios de elegibilidad, procedimientos de verificación y estándares operativos aplicados en operaciones anteriores de la familia Vela Corporate.
La transacción ha contado con la participación de A&O Shearman, PCS, Deloitte, Vienna MTF y BBVA actuando como Originador y Arranger, coordinando los procesos de estructuración y distribución de los CLN.
Europea de Titulización agradece el trabajo coordinado de todas las partes implicadas, cuya colaboración ha permitido cerrar la operación dentro del exigente calendario previsto.
Europea de Titulización, S.A., S.G.F.T.
Noviembre de 2025