A finales de marzo, BBVA ha culminado una nueva titulización sintética de liberación de capital regulatorio a través de un fondo de titulización, BBVA VELA MORTGAGE 2026-1 FT, cuya escritura se firmó el 26 de marzo. La operación se ha estructurado sobre una cartera de préstamos hipotecarios residenciales de primer rango concedidos a personas físicas en España, instrumentándose la transferencia sintética del riesgo mediante un contrato de garantía financiera y la emisión de Credit Link Notes (CLN).
La operación ha quedado referenciada a una cartera de 1.250 millones de euros y a una emisión de 100 millones de euros en CLN. La cartera de referencia procede de un conjunto de préstamos hipotecarios residenciales originados por BBVA o entidades integradas en el grupo, con garantía de hipoteca inmobiliaria de primer rango sobre viviendas terminadas situadas en España.
La estructura responde al esquema habitual de las operaciones sintéticas funded, con un tramo mezzanine protegido colocado entre inversores institucionales mediante CLN, y tramos junior y senior retenidos por BBVA. En esta ocasión, el activo subyacente está integrado por préstamos hipotecarios residenciales, lo que supone un nuevo hito dentro de la actividad reciente de titulizaciones sintéticas estructuradas para BBVA y gestionadas por Europea de Titulización.
De nuevo, agradecemos desde Europea de Titulización el excelente trabajo de todas las partes implicadas, BBVA, así como del resto de asesores y participantes en la operación, cuya actuación coordinada ha permitido alcanzar los objetivos marcados por el originador.
Europea de Titulización, S.A., S.G.F.T.
Abril de 2026