Primer fondo SRT (Significant Risk Transfer) con el sello STS en España
Premio IFR mejor emisión estructurada EMEA 2019
El 20 de septiembre Europea de Titulización constituyó el Fondo SABADELL Consumo 1 FT compuesto por préstamos para financiar actividades de consumo otorgados a personas físicas residentes en España, originados en su totalidad por Banco de Sabadell S.A.. SABADELL Consumo 1 FT , se convierte así en el segundo fondo en España STS, siendo EdT la única gestora española que ha realizado emisiones bajo este nuevo marco.
Banco Sabadell realiza con indudable éxito su primera emisión con EdT, titulizando una cartera de 1.000 millones de euros de créditos al consumo, activo que no había titulizado anteriormente. Esta operación permite, según palabras de la propia entidad “cerrar el año con una ratio de capital CET 1 fully loaded próxima al 12%” gracias “a la baja de balance de dichos préstamos y la consiguiente transferencia de todo el riesgo de la cartera a inversores”, con el añadido de la captación de liquidez.
Se trata de una emisión innovadora, estructurada en 7 tramos, donde el valor de la clase Z, el tramo más Junior, ha sido fijado en función del “Excess spread” que se generará a lo largo de la vida del fondo, ya que será parte de la remuneración que recibirán sus inversores en cada fecha de pago. Además, los inversores de dicha clase recibirán un interés fijo más el índice Euribor 3 meses, como en el resto de tramos del fondo.
La venta de este exceso de spread hace que la emisión haya sido realizada por encima de la par del valor de los activos titulizados, siendo por tanto una estructura muy novedosa y atractiva para el inversor.